Глава недвижимости Bain Capital объяснил стратегию фонда на фоне потрясений
Глава направления недвижимости Bain Capital Райан Коттон рассказал, что фонд делает ставку на долгосрочные инвестиции и альтернативные объекты на фоне нестабильности рынка.
Коттон управляет активами в сфере недвижимости на $18 млрд и считает, что рынок США сталкивается с повторяющимися потрясениями, из-за которых инвесторы заново оценивают стоимость объектов, откладывают сделки и сокращают их объём.
По его словам, отрасль также испытывает последствия избытка предложения, возникшего после периода очень низких ставок. Искусственный интеллект меняет спрос на офисы, логистику и цепочки поставок, а также влияет на то, где создаётся и тратится благосостояние.
Bain Capital рассматривает недвижимость на горизонте 10 лет и оценивает устойчивые факторы спроса, а не пытается быстро перепродавать активы. Такой подход, по словам Коттона, снижает интерес фонда к офисам, торговым центрам и некоторым рынкам многоквартирного жилья, где есть отток населения или избыток предложения.
Вместо этого фонд обращает внимание на альтернативные сегменты: жильё для пожилых, склады индивидуального хранения и студенческое жильё. Среди более узких направлений Коттон выделил ангары для частных самолётов и марины для лодок и яхт. Он объяснил интерес к ним ростом благосостояния, ограниченным предложением и барьерами для создания новых объектов.
По оценке Коттона, около 82% мировых инвестиций в недвижимость сейчас приходится на четыре традиционных сегмента: многоквартирное жильё, офисы, ритейл и промышленную недвижимость. При этом семь из десяти крупнейших в мире фондов недвижимости работают в альтернативных категориях, включая дата-центры и жильё для пожилых.
