CoreWeave привлекает кредиты под контракты для расширения ИИ-инфраструктуры
CoreWeave рассчитывает получить около $9 млрд от клиентов за следующие три месяца и брать кредиты под контракты, чтобы строить инфраструктуру для бэклога на $132,5 млрд.
CoreWeave меняет подход к финансированию расширения инфраструктуры для искусственного интеллекта. Компания сочетает предоплаты клиентов с займами, обеспеченными конкретными контрактами, и увеличивает долю краткосрочных соглашений.
Ожидаемые поступления включают более $3 млрд за новые контракты на уже построенные мощности — для их выполнения не потребуется дополнительная закупка оборудования. Такая схема может снизить потребность в немедленных заимствованиях и ускорить использование действующей инфраструктуры.
Гендиректор Майкл Интратор заявил, что компания не собирается привлекать необеспеченный долг при нынешней доходности облигаций. Вместо этого CoreWeave будет получать деньги по кредитам частями, по мере необходимости для строительства объектов под уже заключённые соглашения.
Краткосрочные контракты позволяют чаще пересматривать цены. По словам Интратора, CoreWeave продаёт мощности по таким соглашениям более чем за $40 млн за мегаватт в год. Для новых объектов с контрактами на четыре или пять лет цена составляет $20–25 млн за мегаватт в год.
В августе компания закрыла кредит на $2,6 млрд, рассчитанный специально на краткосрочные контракты. Однако у этой модели есть обратная сторона: кредиторы обычно выше оценивают долгосрочные соглашения, поскольку они обеспечивают более предсказуемый денежный поток. Поэтому рост цен и спроса может увеличить прибыль CoreWeave, но одновременно повышает риски при продлении контрактов и изменении рыночной конъюнктуры.
